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广金期货分品种操作建议(2月12日周三)

发布时间:2020-02-12



濮翠翠
【黄金】COMEX黄金期货周二微幅下跌,因美国股市又创下一轮新高,不过仍然遇到稳定的买盘支撑。尽管上周五美国非农数据表现强劲,但是年度历史数据修正下修,同时全球公共卫生事件引发的不确定性也进一步抵消了非农数据的影响,加上市场预期美联储继续维持低利率,市场资金涌入黄金ETF,数据显示黄金持仓连续12天增加,攀升至2573.9吨,创下2012年12月以来新高,支撑金价中期走势。本周美联储发声密集,尤其是北京时间周三23:00美联储主席鲍威尔在参议院银行委员会就半年度货币政策报告发表证词,市场需保持关注。本周市场的焦点将逐步转向因近期市场不确定性对于全球经济前景的影响。


【豆粕】美豆期货周二小幅收高,因USDA月度报告中下调2019/20年度美国大豆期末库存预估,下调幅度超过多数分析师预期。国内由于当前豆粕库存水平处于14年以来的最低值,加之疫情令山东、广东、江苏等主要大豆压榨地区复工延期,交通运输受阻,引发市场对后续豆粕供应问题的担忧,使得豆粕价格较为坚挺。不过新冠疫情令国内短期消费降级,加上部分地区出现禽流感令豆粕需求受限,饲料行业的备货与大豆压榨的积极性在一二季度预计遭受打击,限制豆粕的上涨空间。连粕今日大概率继续筑底。


【油脂】马棕油期货周二下跌逾2%,受来自印度和中国的需求疲软及2月棕榈油产量增加的预期打压。1月出口至中国的棕榈油接近减少一半至176771吨,为去年7月以来低点;出口印度的棕榈油数量同比减少85.3%至46,876吨,创九年低点。国内1-4月大豆到港预报720、500、510、730万吨,3-5月后续变数更大,短期榨利萎缩将压制进口买货的积极性。国内疫情仍在一段时间内拖累市场购销意愿,厂商豆油现货报价或将趋稳,随盘议价成交。本周关注油厂开工情况,但若开工及物流均存障碍,油脂仍强,若开工顺利,油脂短期反弹难持续。


钟诗怡
【铜】
短期来看,政府出台刺激政策预期仍在,但产业基本面上,疫情对下游需求产生重大影响,
企业开工后移,库存存在进一步累积趋势,铜消费的其他领域如建筑、电器、机械、汽车、交通运输短期也将受到一定影响,短时间的供大于求对铜价造成较大压力,后期库存将会持续上升,进入需求不足的被动累库阶段。
外盘方面,LME三个月期铜收盘上涨1.4%,报每吨5,745美元。内盘方面,沪铜主力合约2003早间开于45530元/吨,开盘后即震荡上行,重心徘徊于45560-45670元/吨之间,午后盘面继续阶梯式上行,并冲至45700元/吨日内高位,盘尾小幅下挫并收于45580元/吨,涨幅0.22%。根据SMM了解,LME铜库存增225吨至171750吨,上期所铜增加1375吨至99674吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水90~贴水50元/吨,平水铜成交价格45320元/吨~45380元/吨,升水铜成交价格45340元/吨~45400元/吨。
     整体看来,预计今日铜价运行区间在45200-46200元/吨。
【镍】
 供应上,中国镍矿供应趋紧,加之复工延迟以及运输受限,国内镍铁产量持续下降,预计 2 月下降0.24金属吨,对镍价支撑较强。本周下游企业逐渐复工,但需求短期难以快速恢复,镍市暂缺乏持续上行的反弹基础。整体来看,供应端受到疫情影响较小,需求的疲弱将给价格带来打压。
外盘方面,LME三个月期镍收盘上涨1.8%,报每吨13,110美元。内盘方面,沪镍2004合约今日开于104310元/吨,盘初一路震荡上行,至106500元/吨附近承压,随后整体运行与10.6万元/吨一线上方,收于106190元/吨,涨幅1.56%。根据SMM了解,LME镍库存增132吨至204078吨,上期所镍减少238吨至36407吨。SMM1号电解镍报价105600-107200元/吨。俄镍对沪镍2003合约报平水至贴200元/吨,由于本周贸易商大多已经复工报价,市场交投情况有所回暖。
整体来看,预计沪镍主力合约运行区间在104000-108000元/吨。  
【锌】 
目前避险情绪以及下游延迟开工预期影响有所削弱,但由于国内库存累积预期仍在不断兑现,锌价承压明显。中期看由于供需预期较差以及锌维持高利润模式,月度产量持续大增,加之锌价反弹后冶炼厂或增加套保头寸。
外盘方面,LM三个月期锌收盘上涨0.6%,报每吨2,148美元。内盘方面,沪锌主力2004合约开于17140元/吨,盘初沪锌运行重心进一步下沉至17140元/吨附近整理,终收跌报17125元/吨,跌幅0.17%。根据SMM了解,LME锌库存增8475吨至71150吨,上期所锌增加9277吨至37194吨。广东0#锌主流成交于17010-17050元/吨,报价集中在对沪锌2003合约贴水50-90元/吨附近,粤市较沪市贴水10元/吨较昨日持平。
整体来看,预计沪锌主力合约运行区间在16900-17400元/吨。
 
注:本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见,若采用,则每个方案最多只可用总权益的10%入市,并要求严格止损和止赢,此建议仅供参考,期市有风险,投资需谨慎。