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广金期货分品种操作建议(2月13日周四)

发布时间:2020-02-13



濮翠翠
【黄金】COMEX黄金期货周三小跌,新增的疫情确诊病例减少让市场感到宽心,认为疫情的影响可能受控,风险情绪改善。美元兑一篮子货巾持于近四个月高位,限制了黄金的吸引力。美联储主席鲍威尔周三重申了对美国经济的乐观看法,但他预计新冠肺炎疫情很快会给美国经济造成一定的拖累,并指出收入不平等和不断扩大的联邦债务带来威胁。全球最大的黄金支持上市交易基金SPDR周二黄金持有量增加0.67%,至922.23吨,为三个多月来最高水平。短期市场情绪改善令沪金承压,但在全球实施低利率的背景下,加上今年风险事件频发,避险需求仍在中长线上继续支撑金价。


【豆粕】美豆期货周三收高,追随大宗商品和全球股市的普遍走强,因市场乐观地认为疫情将得到控制。巴西2019/20年度的大豆收割率为15.7%,落后于去年同期的27.3%,以及往年均值的16.2%。国内方面,豆粕下游补库需求仍在,因春节前下游备货不多,节后受疫情影响多地复工延迟和物流不畅导致豆粕现货供给偏紧,需求端刚需明显,部分油厂限量提货,利于近期豆粕现货价格保持坚挺。但国内非洲猪瘟疫情仍在,下游补栏猪仔积极性不及往年同期水平,疫情对上半年养殖业造成打击,加之部分地区爆发禽流感,使得下游需求受到抑制。疫情可能会在情绪上继续施压豆粕,连粕大概率继续筑底。


【油脂】马棕油周三结束三日连跌小幅收高,受空头回补带动,此前有报导称印度向尼泊尔发放精炼棕榈液油进口许可。此前MPOB报告中性,市场没有等来一份利多的报告,资金减仓盘面回落,而且需求忧虑打压棕榈油价格,根据船运调查机构数据,2月1-10日马来西亚棕榈油出口量下滑20%至29.4%。国内豆油商业库存处于低位,为89.7万吨,上月同期为90.3万吨,上年同期为131万吨,五年平均水平为110万吨。全国油厂开机率水平较低,正常年份在春节假期后首周开机率能恢复至40%左右,春节后两周开机恢复至正常,上周油厂开机率仅为22%左右。但由于疫情期间中包装油脂消费骤降,虽然压榨量低,豆油库存还是出现了上升,显示需求受疫情影响较大。油脂现货总体成交仍不佳,买家观望情绪较重。国内油脂板块今日预计跟随外盘小幅回暖,但在国内消费恢复前,仍延续弱势震荡走势。


钟诗怡
【铜】
短期来看,政府出台刺激政策预期仍在,但产业基本面上,疫情对下游需求产生重大影响,企业开工后移,库存存在进一步累积趋势,铜消费的其他领域如建筑、电器、机械、汽车、交通运输短期也将受到一定影响,短时间的供大于求对铜价造成较大压力,后期库存将会持续上升,进入需求不足的被动累库阶段。
外盘方面,LME三个月期铜收盘涨0.3%,报每吨5,764美元。内盘方面,沪铜主力合约2004早间开于45740元/吨,开盘后即冲高至日内最高点45880元/吨,随后开启大幅下跌模式,午后盘面再度下跌至45640元/吨附近,盘尾收于45710元/吨,跌幅0.02%。根据SMM了解,LME铜库存减2925吨至167075吨,上期所铜增加1650吨至101324吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水80~贴水50元/吨,平水铜成交价格45360元/吨~45400元/吨,升水铜成交价格45380元/吨~45420元/吨。
     整体看来,预计今日铜价运行区间在45500-46000元/吨。
【镍】
 供应上,中国镍矿供应趋紧,加之复工延迟以及运输受限,国内镍铁产量持续下降,预计 2 月下降0.24金属吨,对镍价支撑较强。本周下游企业逐渐复工,但需求短期难以快速恢复,镍市暂缺乏持续上行的反弹基础。整体来看,供应端受到疫情影响较小,需求的疲弱将给价格带来打压。
外盘方面,LME三个月期镍收盘小幅下跌,报每吨13,100美元。内盘方面沪镍2004合约今日开于105950美元/吨,盘初沪镍围绕10.6万元/吨一线窄幅震荡,午后沪镍大幅震荡下行探低103660元/吨,盘末获支撑小幅反弹,最后收于105130元/吨,跌幅1.00%。根据SMM了解,LME镍库存增1020吨至209742吨,上期所镍增加286吨至36693吨。SMM1号电解镍报价105600-106700元/吨。俄镍对沪镍2003合约报平水至贴200元/吨,俄镍升贴水幅度较前日整体走低,虽高位基本持平,但成交情况弱于前日,低价货能少量出动。
整体来看,预计沪镍主力合约运行区间在103000-107000元/吨。 
【锌】 
目前避险情绪以及下游延迟开工预期影响有所削弱,但由于国内库存累积预期仍在不断兑现,锌价承压明显。中期看由于供需预期较差以及锌维持高利润模式,月度产量持续大增,加之锌价反弹后冶炼厂或增加套保头寸。
外盘方面,LME三个月期锌收盘持稳在每吨2,147美元。内盘方面,日内沪锌主力2004合约开于17130元/吨,午前沪锌震荡下行,午后一度击破万七关口探底16975元/吨,破位后部分多头介入,沪锌录得一V字反弹,终收跌报17080元/吨,跌幅0.26%。根据SMM了解,LME锌库存增575吨至72600吨,上期所锌增加9139吨至46333吨。广东0#锌主流成交于16990-17030元/吨,报价集中在对沪锌2003合约贴水60-100元/吨附近,粤市较沪市贴水10元/吨较前日持平。
整体来看,预计沪锌主力合约运行区间在16900-17300元/吨。
 
注:本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见,若采用,则每个方案最多只可用总权益的10%入市,并要求严格止损和止赢,此建议仅供参考,期市有风险,投资需谨慎。