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广金期货分品种操作建议(2月14日周五)

发布时间:2020-02-14



濮翠翠
【黄金】COMEX黄金期货周四收高,因新冠死亡病例激增,重燃对新冠病毒疫情爆发的担忧,投资者忧虑转回疾病对经济的影响,支撑金价。贵金属价格也受益于政府债券收益率的下滑。数据方面,美国1月消费者价格指数小幅上涨0.1%,但如果剔除食品和能源价格,则上涨0.2%。美国2月8日当周初请失业金人数小幅增加2,000人至205,000人,突显就业市场的强劲。但贵金属未受打压,显示多头氛围仍占主导。沪金结束三连阴高开高走,在全球实施低利率的背景下,加上今年风险事件频发,避险需求仍在中长线上继续支撑金价。


【豆粕】美豆期货周四收高,从早盘的跌势中回升,因空头回补和中国加大采购美国农产品的预期,中美第一阶段贸易协议将于几天后生效。周四公布的出口销售报告显示,2月6日止当周,美国2019/2020年度大豆出口销售净增64.48万吨,符合市场预估的60-100万吨,较之前一周减少8%,但较前四周均值增加2%。国内方面,豆粕下游存在补库需求,因春节前下游备货不多,节后受疫情影响多地复工延迟和物流不畅导致豆粕现货供给偏紧,需求端刚需明显,部分油厂限量提货,利于近期豆粕现货价格保持坚挺。加上油脂连续弱势,油厂对粕价支撑意愿增强,以及外盘美豆连续反弹,进口成本的传导也令连粕持坚,所以虽然消费下降的利空预期仍然存在,近期连粕表现为筑底反弹态势。


【油脂】马棕油货周四下滑,因新冠死亡病例飙升及印度植物油进口量下降,引发对需求的担忧。根据船运调查机构数据,马来西亚2月1-10日棕榈油出口量下降20%-29.4%,因对印度和中国的出口量下降,交易商预计2月马来西亚棕榈油出口将仍低迷。上周因巴西雷亚尔汇率疲软,中国青睐更便宜的巴西大豆价格便宜受到中国进口商青睐,中国上周购进了至少30船巴西大豆,交货日期始于3月份。而一周前,中国买家刚刚购进了十船巴西大豆。后期国内大豆供应充裕,若油厂开工率恢复,豆油库存或重建。连豆油昨日跌破节后低点,买粕卖油套利给连豆油带来打压,现货方面由于疫情影响豆油成交相对清淡,部分地区甚至有胀库的局面,这对豆油市场带来打压。预计油脂延续弱势震荡走势。


钟诗怡
【铜】
短期来看,政府出台刺激政策预期仍在,但产业基本面上,疫情对下游需求产生重大影响,企业开工后移,库存存在进一步累积趋势,铜消费的其他领域如建筑、电器、机械、汽车、交通运输短期也将受到一定影响,短时间的供大于求对铜价造成较大压力,后期库存将会持续上升,进入需求不足的被动累库阶段。
外盘方面,LME三个月期铜收盘上涨0.5%,报每吨5,790美元。内盘方面,沪铜主力合约2003合约早间开于45740元/吨,开盘后立即上冲至日内最高点46020元/吨,短暂探高后迅速回落,午后沪铜继续低位返升并再次冲高到日均线上方,盘尾小幅滑落并收于45890元/吨,涨90元/吨,涨幅0.39%。根据SMM了解,LME铜库存减2525吨至164550吨,上期所铜增加35976吨至137300吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水60~贴水30元/吨,平水铜成交价格45450元/吨~45530元/吨,升水铜成交价格45470元/吨~45550元/吨。
     整体看来,预计今日铜价运行区间在45600-46100元/吨。
【镍】
 供应上,中国镍矿供应趋紧,加之复工延迟以及运输受限,国内镍铁产量持续下降,预计 2 月下降0.24金属吨,对镍价支撑较强。本周下游企业逐渐复工,但需求短期难以快速恢复,镍市暂缺乏持续上行的反弹基础。整体来看,供应端受到疫情影响较小,需求的疲弱将给价格带来打压。
外盘方面,LME三个月期镍收盘上涨1.5%,报每吨13,290美元。内盘方面,沪镍2004合约开于105400元/吨,午前,沪镍整体围绕105800元/吨一线小幅震荡,午后沪镍大幅下跌,随后于该位置获10日均线支撑大幅拉涨,突破午前10.6万关口阻力上探106300元/吨,最后收于105630元/吨,涨幅0.37%。根据SMM了解,LME镍库存增324吨至210066吨,上期所镍减少237吨至36456吨。SMM1号电解镍报价105600-106700元/吨。SMM1号电解镍报价105300-106300元/吨。俄镍对沪镍2003合约报贴100元至升100元/吨。
整体来看,预计沪镍主力合约运行区间在103000-107000元/吨。 
【锌】 
目前避险情绪以及下游延迟开工预期影响有所削弱,但由于国内库存累积预期仍在不断兑现,锌价承压明显。中期看由于供需预期较差以及锌维持高利润模式,月度产量持续大增,加之锌价反弹后冶炼厂或增加套保头寸。
外盘方面,LME三个月期锌收盘上涨1.3%,报每吨2,175美元。内盘方面,沪锌主力2004合约开于17060元/吨,盘初伴随多头低位买盘,沪锌迅速拉升摸高17180元/吨,后上行受阻向下略做调整,运行重心下沉至17130元/吨附近围绕日均线运行,终收涨报17120元/吨,涨幅0.23%。根据SMM了解,LME锌库存减100吨至72500吨,上期所锌增加7329吨至53662吨。广东0#锌主流成交于16980-17020元/吨,报价集中在对沪锌2003合约贴水60-100元/吨附近,粤市较沪市由前一交易日贴水10元/吨扩大至20元。
整体来看,预计沪锌主力合约运行区间在17000-17300元/吨。
 
注:本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见,若采用,则每个方案最多只可用总权益的10%入市,并要求严格止损和止赢,此建议仅供参考,期市有风险,投资需谨慎。